本报记者 田鹏

　　5月7日，一组聚焦支抓科技调动债券刊行的战略“组合拳”重磅落地。跟着筹办举措协同发力，科技调动债券二级商场成交柔软节节高升。

　　以5月份为例，据Wind资讯数据统计，科技调动债券（包括在银行间商场刊行上市的科创单子和在沪深北三大交游所刊行上市的科技调动公司债券）成交额达2040.96亿元，环比增长65.25%，同比增长214.92%。

　　接管《证券日报》记者采访的群众暗意，科技调动债券二级商场活跃度攀升成绩于战略组合效应权臣，通过优化作念市交游机制、上浮质押扣头通盘、计划机构资金布局等一揽子配套战略，径直培植商场资金盘活后果与流动性；同期，战略落地重塑商场预期，投资者对科创领域恒久发展远景信心增强，参与二级商场交游的积极性大幅培植。此外，亮眼的商场数据酿成磁吸效应，抓续走高的成交额与收益率眩惑更多增量资金涌入，资金与交游活跃度互相促进，构建起良性轮回生态。

　　优质居品加快入场

　　数据显现，5月份，共有830只科技调动债券取得投资者醉心。区间交游额在10亿元以上的居品有32只，交游总数达886.10亿元，占5月份交游总数的43.42%。其中，北京银行股份有限公司2025年科技调动债券（第一期）以74.00亿元的区间交游额成为最受迎接的居品。

　　值得珍贵的是，上述32只区间交游额在10亿元以上的居品中，有26只居品系5月7日战略“组合拳”重磅落地后上市。这一数据明晰地显现出，新战略落地对优质科技调动债券居品的催生作用权臣，大皆优质居品速即过问商场并取得投资者高度招供。

　　从债券类型来看，买卖银行债占据主体，占比达46.88%。买卖银行在科创债商场中的主导地位，成绩于其迢遥的资金实力、日常的客户基础以及肃肃的商场信誉，为科创企业提供自如且大畛域的资金支抓，也为投资者提供了相对安全可靠的投资采用。

　　大公外洋首席宏不雅分析师刘祥东在接管《证券日报》记者采访时暗意，科技调动债券受追捧，有助于优化债券商场结构，鼓舞金融居品多元化发展，眩惑更多恒久资金过问职权类和固收+领域，促进径直融资与曲折融资的协同发展。同期，对科技调动企业而言，豪阔的债券融资渠说念约略有用缓解其研发资金压力，有用镌汰科创企业的融资资本，权臣培植调动后果，鼓舞酿成“科技—产业—金融”的良性轮回，进一步完善金融商场服求实体功能。

　　多要素助推二级商场火热

　　科技调动债券二级商场的火热离不开系列配套面容的精确赋能与长效撑抓。

　　其中，优化作念市交游机制成为激活商场流动性的重要一步。具体来看，沪深北证券交游所发布的《对于进一步支抓刊行科技调动债券奇迹新质分娩力的奉告》漠视，支抓科技调动债券质押融资，质押扣头通盘不错在债券各档位对应扣头通盘取值基础上安妥上浮，并适度镌汰科技调动债券纳入基准作念市券门槛。

　　同期，信用增信体系的完善有用缓解了科技企业轻钞票、高风险与投资者风险偏好之间的矛盾。

　　东方金诚接头发展部实践总监冯琳对《证券日报》记者暗意，一方面，战略饱读动金融机构和专科信用增进、担保机构开展信用保护用具、信用风险缓释阐述、信用误期互换合约、担保等业务，支抓科技调动债券刊行和投资交游；另一方面，央即将创设科技调动债券风险分摊用具，并与场地政府、商场化增信机构等配合，通过共同担保等万般化的增信面容，分摊债券的部分误期亏本风险。

　　此外，商场预期的改善更是助推二级商场热度的伏击要素。跟着战略“组合拳”的落地，投资者对科创领域的恒久发展远景信心权臣增强。科技调动债券二级商场正加快酿成“战略利好—预期改善—资金流入—活跃度培植”的正向反应机制，商场热度不停攀升。

　　估量过去，为进一步培植科技调动债券二级商场的活跃度，冯琳暗意，可参考外洋训戒，通过增多戒指性条件（债务戒指、钞票出售戒指、阻挡权变更戒指）等表情，进一步加强投资者保护。

　　刘祥东指示，需要充分意志到科技调动债券存在的信用风险，拔除“刚性兑付”的商场预期，通过修复专科平稳的信用评级机制和科技价值评估模子，客不雅揭示不同科创主体的信用相反，充分推崇商场化风险订价功能，确保投资者取得与风险等第相匹配的合理收益，从而鼓舞科创债商场完结高质料可抓续发展。

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包袱剪辑：石秀珍 SF183